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日経225先物の価格発見 -大阪証券取引所とシンガポール取引所からの証左-


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タイトル: 日経225先物の価格発見 -大阪証券取引所とシンガポール取引所からの証左-
その他のタイトル: Price Discovery Process in Nikkei 225 Futures Markets: Evidence from Osaka Stock Exchange and Singapore Exchange
著者: 森保, 洋
著者(別表記) : Moriyasu, Hiroshi
発行日: 2013年 3月25日
出版者: 長崎大学経済学部 東南アジア研究所 / The Research Institute of Southeast Asia, Faculty of Economics, Nagasaki University
引用: 東南アジア研究年報, 54, pp.53-69; 2013
抄録: This paper investigates the intraday price discovery process among three futures based on the Nikkei Stock Average: the regular Nikkei 225 futures traded on the Singapore Exchange (SGX), the Osaka Stock Exchange (OSE) and Nikkei 225 mini futures listed on the OSE, using intraday transaction data. Using the Hasbrouck methodologies, the information shares of the three futures markets are estimated to compare the information efficiency among the Nikkei 225 futures markets. The empirical results show that about 45% of the price discovery occurs in the Nikkei 225 mini futures market on the OSE, and the regular Nikkei 225 futures on the OSE has little contribution in terms of price discovery. These results suggest that price discovery tends to occur in the market with a smaller contract unit and minimum price fluctuation.
キーワード: Price Discovery / Nikkei 225 Futures
URI: http://hdl.handle.net/10069/31428
ISSN: 05471443
資料タイプ: Departmental Bulletin Paper
原稿種類: publisher
出現コレクション:第54集

引用URI : http://hdl.handle.net/10069/31428

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